Биткоин торгуется около отметки $80 000 на фоне нестабильного спроса со стороны ETF и роста цен на нефть. Генеральный директор BloFin Мэтт Ху полагает, что рыночные циклы криптовалюты могут стать менее волатильными из-за изменения структуры держателей. Приток институциональных инвесторов и корпоративных казначейств потенциально снижает вероятность панических распродаж.
По данным BloFin Research, объем BTC в американских спотовых ETF составляет около 1,3 миллиона монет, что сопоставимо с показателями января. Если в прошлых циклах падение рынка достигало 77–85%, то в текущем цикле снижение составило 53%. Однако 22 октября спотовые ETF зафиксировали чистый отток средств в размере $635,6 миллиона, что стало проверкой на прочность для инвесторов.
Согласно оценкам Glassnode, средняя цена приобретения биткоина для ETF-инвесторов составляет около $81 500, а для корпоративных казначейств — $80 200. Уровень $80 000–82 000 является ключевой зоной поддержки. В случае ее пробоя аналитики не исключают дальнейшего снижения стоимости актива к диапазону $73 000–75 000.
Макроэкономические условия, включая доходность 10-летних казначейских облигаций США около 5% и стоимость нефти Brent выше $116 за баррель, сдерживают рост биткоина. Мэтт Ху отмечает, что высокие доходности облигаций отвлекают капитал от криптовалют. В долгосрочной перспективе спрос на биткоин может вырасти, если инвесторы начнут искать защиту от инфляции на фоне роста госдолга.
Перспективы альткоинов остаются под вопросом из-за структурных изменений рынка. Токенизированные акции и активы с реальными денежными потоками могут перетянуть на себя капитал, который ранее направлялся в спекулятивные токены. В третьем квартале объем спотовой торговли снизился на 14,2%, при этом открытый интерес по бессрочным фьючерсам вырос на 40,6%, что указывает на рост кредитного плеча.
