Илон Маск заявил, что будущие валюты будут измеряться физическими величинами, такими как мощность, масса и энергия, а не долларовым эквивалентом. Эти тезисы прозвучали в подкасте с биографом Уолтером Айзексоном, записанном в августе и опубликованном в октябре.
Чарльз Эдвардс из Capriole Investments считает, что биткоин уже соответствует этой концепции. Его модель оценки определяет справедливую стоимость актива, основываясь на затратах электроэнергии майнерами, эффективности оборудования и показателях хешрейта сети.
На текущий момент курс биткоина составляет около $83 264, тогда как расчетная энергетическая стоимость актива достигает $131 057. Разрыв между этими показателями составляет около 36%, что указывает на торговлю ниже энергетического базиса.
Хешрейт сети биткоина восстановился до уровня выше 1 зеттахеша в секунду после падения с пиковых значений октября 2025 года. Несмотря на то, что цена актива опускалась до уровня $60 000 в июне, объем энергозатрат сети оставался стабильно высоким.
По оценкам JPMorgan, стоимость добычи одного биткоина сейчас составляет $85 000, что превышает текущую рыночную цену. Хотя механизм proof-of-work связывает биткоин с энергией, эксперты отмечают отсутствие привязки актива к метрикам массы, упомянутым Маском.
