Аналитики Goldman Sachs прогнозируют, что Amazon, Alphabet, Microsoft, Oracle и Meta направят $1,2 триллиона на развитие ИИ-инфраструктуры к 2027 году. Этот показатель превышает консенсус-прогноз Уолл-стрит на уровне $1,1 триллиона и на 50 процентов больше суммы в $800 миллиардов, ожидаемой в текущем году.
Темпы роста инвестиций замедляются. Если в 2026 году показатель составлял почти 100 процентов, то в 2027 году он снизится до 54 процентов, а в 2028 году — до 12 процентов. Для окупаемости вложений компаниям необходимо генерировать около $300 миллиардов выручки от ИИ ежегодно.
Рост облачной выручки ускорился с 25 процентов в 2024 году до 48 процентов во втором квартале 2026 года. Тем не менее текущих доходов недостаточно для покрытия затрат. Goldman Sachs отмечает, что расходы превышают операционную прибыль, что вынуждает корпорации активнее прибегать к заемному финансированию.
Масштаб инвестиционного цикла сопоставим со строительством железных дорог в XIX веке относительно ВВП. Реализацию планов могут замедлить дефицит электроэнергии, нехватка квалифицированных кадров и проблемы с поставками чипов памяти, о чем эксперты банка предупреждали еще в июне.
