Чарли Бобринской, вице-председатель Ariel Investments, считает текущий момент подходящим для покупки облигаций. Доходность 10-летних казначейских облигаций США держится около 5 процентов, а реальная доходность с поправкой на инфляцию составляет около 2,7 процента. Это происходит после шести лет отрицательной доходности, вызванной инфляцией и дефицитом бюджета.
Согласно данным Bloomberg, индекс US Aggregate, охватывающий облигации инвестиционного уровня, показал рост на 1,25 процента в 2024 году и на 7,30 процента в 2025 году. Доходность бумаг остается высокой из-за спроса на кредиты, который подпитывается потребностями в финансировании инфраструктуры искусственного интеллекта и бюджетными дефицитами в США и Европе.
Бобринской предупреждает, что низкая отдача от инвестиций в дата-центры, объем которых оценивается в 700 миллиардов USD, может негативно сказаться на компаниях из индекса Nasdaq. Инвесторам рекомендуется диверсифицировать портфели, включая в них энергетический сектор, товары для дома, потребительские товары и облигации.
Рынок находится под влиянием противоречивых факторов: спрос на ИИ-технологии повышает доходность, а сомнения в их окупаемости — снижают. 22 октября доходность 10-летних облигаций опускалась до 4,96 процента, а 23 октября закрылась на уровне 5,00 процента. Дальнейшая динамика будет зависеть от квартальных отчетов крупных технологических компаний.
